[Max]

Utan att ha kollat om detta är relaterat till just ditt felmedd, men två saker som måste göras som jag minns att jag själv hade lite problem med innan jag fick till:

1) I sitens properties måste du ange att det är .net framwork 2 som ska användas (åtminstone på min server så defaultar den till 1.1), är på någon av properties-flikarna
2) du kan inte dela application pool med en app/sajt som kör en annan version av .net. Skapa en egen för att vara på säkra sidan.